什么是股東價(jià)值最大化

什么是股東價(jià)值最大化
股東價(jià)值最大化是指通過企業(yè)的合理經(jīng)營，在考慮貨幣時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的情況下，使企業(yè)的凈資產(chǎn)價(jià)值達(dá)到最高，從而使所有者的收益達(dá)到最大。

股東價(jià)值最大化的內(nèi)容
股東價(jià)值最大化是指通過對(duì)體制上的合理安排、財(cái)務(wù)上的有效經(jīng)營，在原有價(jià)值基礎(chǔ)上為股東創(chuàng)造出更大的財(cái)富。股權(quán)價(jià)值的增加是基于它能給所有者帶來預(yù)期報(bào)酬的增加，包括持有期間的預(yù)期股利收入增加和出售股權(quán)時(shí)的預(yù)期資本收益增加。其中，預(yù)期股利收入增加取決于每股預(yù)期盈余的增加、股利分配政策的調(diào)整和明確的取得時(shí)間預(yù)期，預(yù)期資本收益增加取決于股份流動(dòng)性的增強(qiáng)、預(yù)期每股價(jià)格的增加、稅收成本的降低和明確的取得時(shí)間預(yù)期。因此，要實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值最大化的目標(biāo)，必須在維持、發(fā)展現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、經(jīng)濟(jì)效益的基礎(chǔ)上，通過有效的財(cái)務(wù)整合，充分發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，進(jìn)一步提升每股盈余；通過股本架構(gòu)的調(diào)整，借助于有效的資本市場，增強(qiáng)股份的流動(dòng)性，從而提升股份的流動(dòng)性溢價(jià)；通過有效的資金管理，增強(qiáng)企業(yè)投資能力和發(fā)展后勁，提升股東預(yù)期收益；通過制定合理的股利分配政策，綜合的稅務(wù)籌劃，降低股東收益的綜合稅收成本。

股東價(jià)值最大化的優(yōu)缺點(diǎn)
股東價(jià)值最大化為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)：考慮了貨幣的時(shí)間價(jià)值和投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值；反映了公司資產(chǎn)保值增值的要求；有利于克服公司的短期行為；形成整個(gè)企業(yè)的共同語言和專一奮斗目標(biāo)。
股東價(jià)值最大化為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的缺點(diǎn)：股東價(jià)值對(duì)非上市公司而言，不易衡量；對(duì)上市公司來說，股價(jià)也受多種因素的影響，不一定真實(shí) 反映股東權(quán)益的實(shí)際價(jià)值。可能導(dǎo)致股東與其他利益相關(guān)者的矛盾和沖突。
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