協(xié)議轉(zhuǎn)讓股票是否免個稅（A股的股票）

大家都知道，個人轉(zhuǎn)讓a股的股票是不用繳納個人所得稅的。如果大家有留意，平時炒股個人是沒交個稅的，最多交了個印花稅。

但是問題來了，如果個人不通過平時的券商交易系統(tǒng)出售股票，而是通過私下協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式，將股票定向轉(zhuǎn)讓給某個受讓方，需要繳納個人所得稅嗎？這種情況一般比較有可能是大股東或pe機構(gòu)會碰到。但是在稅務上，這是個很有趣的問題。

我們先來看看轉(zhuǎn)讓股票免繳個稅的規(guī)定。

財稅字1998第61號文規(guī)定，“為了配合企業(yè)改制，促進股票市場的穩(wěn)健發(fā)展，經(jīng)報國務院批準，從1997年1月1日起，對個人轉(zhuǎn)讓上市公司股票取得的所得繼續(xù)暫免征收個人所得稅。”

如果單看這個文，個人無論通過什么形式轉(zhuǎn)讓股票，都是暫免征收個稅的。要說清楚，這里講的都是a股市場，不包括國外股票，比如美股、港股。

《關(guān)于個人轉(zhuǎn)讓上市公司限售股所得征收個人所得稅有關(guān)問題的通知》（財稅2009167號）第八條規(guī)定，“對個人在上海證券交易所、深圳證券交易所轉(zhuǎn)讓從上市公司公開發(fā)行和轉(zhuǎn)讓市場取得的上市公司股票所得，繼續(xù)免征個人所得稅。”大家看標題就知道，這個文件主要是規(guī)定個人轉(zhuǎn)讓限售股的個稅問題的，結(jié)果在文件結(jié)尾，天馬行空來了這么一句。

嚴格來說，這個文件和財稅字1998第61號文的表述并不一樣。這里多了兩個限定條件，第一，“在上海證券交易所、深圳證券交易所轉(zhuǎn)讓……”；第二“從上市公司公開發(fā)行和轉(zhuǎn)讓市場取得的……”。這兩個條件，一個是關(guān)于轉(zhuǎn)讓的形式，一個是關(guān)于股票性質(zhì)。

首先，關(guān)于股票性質(zhì)，“從上市公司公開發(fā)行和轉(zhuǎn)讓市場取得的”上市公司股票，意味著不能是限售股。這個是要先說清楚的。我們在討論個稅免稅問題的時候，講的是除了限售股以外的股票。個人轉(zhuǎn)讓限售股，包括股改限售股和新股限售股等，自2010年1月1日起，都需要按20%的稅率繳納個人所得稅，這在前面提到的財稅2009167號有明確規(guī)定。為啥限售股區(qū)別待遇？限售股主要是老股東從一級市場取得的原始股，a股上市pe上限是23倍，很多股票上來之后會一線連續(xù)漲停，原始股是賺得盤滿缽滿，增值額這么大，如果給他們免稅，那對廣大在二級市場廝殺和輸血的散戶是不公平的。散戶向來是資本市場的中堅力量，沒有他們的犧牲，哪有什么資本市場，對他們免稅是天經(jīng)地義的（笑臉）。大家只要記住，限售股必須得交個稅，跟非上市公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓是一樣的。只是限售股解禁后，只要被轉(zhuǎn)讓的時候交過一道稅之后，從此就成為了流通股。

第二，轉(zhuǎn)讓形式問題，流通股轉(zhuǎn)讓方式有很多種，最常見的就是個人平時通過券商交易系統(tǒng)買賣股票，這個叫競價交易；還有一種叫大宗交易，一般是大戶不想影響和打壓市場價格，通過證券大宗交易系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓的一種形式，價格不會影響到我們平時看到的股票價格；第三種就是我們說的協(xié)議轉(zhuǎn)讓，這個跟非上市公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓比較相似，需要簽訂轉(zhuǎn)讓協(xié)議。最關(guān)鍵的問題在于，協(xié)議轉(zhuǎn)讓是否需要在上?；蛏钲诘淖C券交易所進行？

懂稅的不一定懂股票，懂股票的不一定懂稅。如果這個問題沒搞清楚，那么是否能免稅的問題就會陷入思維死角。其實，雖然協(xié)議轉(zhuǎn)讓形式和非上市公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓有點像，但是流通股的協(xié)議轉(zhuǎn)讓是需要經(jīng)過交易所和結(jié)算公司的。

《上市公司流通股協(xié)議轉(zhuǎn)讓業(yè)務辦理暫行規(guī)則》第二條規(guī)定，上市公司流通股協(xié)議轉(zhuǎn)讓必須在證券交易所進行，由上海證券交易所、深圳證券交易所（以下統(tǒng)一簡稱“證券交易所”）和中國證券登記結(jié)算有限責任公司（以下簡稱“結(jié)算公司”）集中統(tǒng)一辦理。嚴禁進行場外非法股票交易和轉(zhuǎn)讓活動。

第三條規(guī)定，上市公司流通股股份轉(zhuǎn)讓涉及下列情形之一的，可以通過證券交易所和結(jié)算公司辦理流通股協(xié)議轉(zhuǎn)讓手續(xù)：

（一）與上市公司收購及股東權(quán)益變動相關(guān)的股份轉(zhuǎn)讓；

（二）轉(zhuǎn)讓雙方存在實際控制關(guān)系，或均受同一控制人所控制的；

（三）外國投資者戰(zhàn)略投資上市公司所涉及的股份轉(zhuǎn)讓；

（四）中國證監(jiān)會認定的其他情形。

如此說來，其實協(xié)議轉(zhuǎn)讓也是需要經(jīng)過上海和深圳證券交易所的，股票上市之后，國家不讓進行場外非法交易。那么，結(jié)論就顯而易見了，個人協(xié)議轉(zhuǎn)讓a股股票，只要不是限售股，同樣可以適用免征個人所得稅的規(guī)定。