QFII/RQFII權(quán)益性投資所得的企業(yè)所得稅分析（資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)）

qfii、rqfii投資于我國(guó)證券市場(chǎng)，將取得以下兩項(xiàng)權(quán)益性投資所得：

一、權(quán)益性投資資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得

根據(jù)《財(cái)政部 國(guó)家稅務(wù)總局 證監(jiān)會(huì)關(guān)于qfii和rqfii取得中國(guó)境內(nèi)的股票等權(quán)益性投資資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得暫免征收企業(yè)所得稅問(wèn)題的通知》(財(cái)稅201479號(hào)，以下簡(jiǎn)稱79號(hào)文)，2014年11月17日起，對(duì)qfii、rqfii取得來(lái)源于中國(guó)境內(nèi)的股票等權(quán)益性投資資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得，暫免征收企業(yè)所得稅；但2014年11月17日之前的上述所得，依法按10%稅率征收企業(yè)所得稅。

同時(shí)，79號(hào)文將適用上述政策的qfii、rqfii，限于在中國(guó)境內(nèi)不構(gòu)成常設(shè)機(jī)構(gòu)，或者雖構(gòu)成常設(shè)機(jī)構(gòu)但其取得的權(quán)益性投資資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得與其所設(shè)常設(shè)機(jī)構(gòu)沒(méi)有實(shí)際聯(lián)系的qfii、rqfii。

根據(jù)我國(guó)企業(yè)所得稅法有關(guān)規(guī)定，以上qfii、rqfii，僅就其來(lái)源于中國(guó)境內(nèi)的所得負(fù)有企業(yè)所得稅納稅義務(wù)。而權(quán)益性投資資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得，按照被投資企業(yè)所在地的原則確定來(lái)源于中國(guó)境內(nèi)、境外的所得。

鑒于qfii、rqfii從事的均為境內(nèi)證券投資，因此，其取得的權(quán)益性投資資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得均屬于來(lái)源于中國(guó)境內(nèi)的所得，應(yīng)在中國(guó)按照繳納企業(yè)所得稅。又因其在中國(guó)境內(nèi)不構(gòu)成常設(shè)機(jī)構(gòu)，故適用10%稅率即可。

2015年開展的qfii、rqfii稅收專項(xiàng)清理活動(dòng)，即是如此：針對(duì)qfii、rqfii在2009年11月17日至2014年11月16日期間取得的資本利得，稅務(wù)部門要求權(quán)益性投資資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得以每次交易收益為應(yīng)納稅所得額，按次適用10%稅率并計(jì)算應(yīng)征稅款，且不可多筆交易盈虧相抵。

但是，筆者認(rèn)為，qfii、rqfii投資涉及跨境交易，對(duì)于其自中國(guó)境內(nèi)取得的所得，稅務(wù)處理應(yīng)同時(shí)考慮國(guó)內(nèi)法及稅收協(xié)定的規(guī)定。如有不同，應(yīng)優(yōu)先適用稅收協(xié)定。

我國(guó)與外國(guó)政府簽訂的稅收協(xié)定，多數(shù)在第十三條“財(cái)產(chǎn)收益”中規(guī)定了中國(guó)可以對(duì)非居民企業(yè)轉(zhuǎn)讓股份收益征稅的兩種情形：（1）被轉(zhuǎn)讓公司的財(cái)產(chǎn)50%以上直接或間接由位于中國(guó)的不動(dòng)產(chǎn)組成；（2）非居民企業(yè)在轉(zhuǎn)讓其中國(guó)公司股份行為發(fā)生前12個(gè)月內(nèi)曾直接或間接參與該中國(guó)公司至少25%資本。除此之外的股份轉(zhuǎn)讓收益，應(yīng)僅在轉(zhuǎn)讓者為其居民的一方即外國(guó)征稅。

一般而言，除房地產(chǎn)相關(guān)企業(yè)外，多數(shù)公司的不動(dòng)產(chǎn)價(jià)值占比很少過(guò)半；而qfii、rqfii作為機(jī)構(gòu)投資者，投資比例一般很難達(dá)到25%，因此，按照稅收協(xié)定的規(guī)定，我國(guó)不應(yīng)對(duì)qfii、rqfii的權(quán)益性投資資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得征稅。

這一點(diǎn)，在2014年11月財(cái)政部稅政司、國(guó)家稅務(wù)總局政策法規(guī)司、證監(jiān)會(huì)會(huì)計(jì)部舉辦的滬港通試點(diǎn)及qfii、rqfii有關(guān)稅收政策問(wèn)題答記者問(wèn)時(shí)，也有提及：“根據(jù)內(nèi)地和香港稅收安排以及我國(guó)與多數(shù)國(guó)家簽訂的稅收協(xié)定的有關(guān)規(guī)定，對(duì)非居民的股份轉(zhuǎn)讓所得除少數(shù)情況外，基本是不征所得稅的?？紤]到香港市場(chǎng)投資者按內(nèi)地和香港稅收安排或其他稅收協(xié)定申請(qǐng)免稅待遇程序復(fù)雜，耗時(shí)較長(zhǎng)，為減輕納稅人和稅務(wù)機(jī)關(guān)的執(zhí)行成本，對(duì)香港市場(chǎng)投資者（包括企業(yè)和個(gè)人）買賣a股的差價(jià)，從政策上明確了免稅待遇。同時(shí)，考慮到qfii、rqfii和滬港通在交易性質(zhì)和經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)上的類似性，在稅收政策方面宜通盤考慮，否則容易造成稅收政策不公平，甚至引發(fā)避稅問(wèn)題。因此，在對(duì)滬港通機(jī)制下的香港市場(chǎng)投資者暫免征收股票轉(zhuǎn)讓差價(jià)所得稅的同時(shí)，對(duì)qfii和rqfii取得的股票等權(quán)益性投資資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得一并給予免稅待遇?！?/p>

二、股息紅利所得

根據(jù)《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于中國(guó)居民企業(yè)向qfii支付股息、紅利、利息代扣代繳企業(yè)所得稅有關(guān)問(wèn)題的通知》（國(guó)稅函200947號(hào)，以下簡(jiǎn)稱47號(hào)文），qfii取得來(lái)源于中國(guó)境內(nèi)的股息、紅利，應(yīng)當(dāng)按照企業(yè)所得稅法規(guī)定繳納10%的企業(yè)所得稅，由派發(fā)股息、紅利的企業(yè)代扣代繳。需要享受稅收協(xié)定（安排）待遇的，qfii可向主管稅務(wù)機(jī)關(guān)提出申請(qǐng)，主管稅務(wù)機(jī)關(guān)審核無(wú)誤后按照稅收協(xié)定的規(guī)定執(zhí)行；涉及退稅的，qfii可申請(qǐng)辦理。

前文已分析過(guò)，qfii、rqfii僅就來(lái)源于中國(guó)境內(nèi)的所得負(fù)有企業(yè)所得稅納稅義務(wù)。而股息、紅利按照分配所得的企業(yè)所在地原則確定來(lái)源于中國(guó)境內(nèi)、境外的所得。qfii、rqfii應(yīng)就其取得的股息紅利所得，按10%稅率繳納企業(yè)所得稅。

那么就有一個(gè)問(wèn)題：如果某個(gè)投資者直接投資于我國(guó)證券市場(chǎng)，相比通過(guò)某個(gè)與我國(guó)簽訂稅收協(xié)定國(guó)家（地區(qū)）的qfii投資，能夠適用更低稅率，那么該qfii能適用此項(xiàng)稅收協(xié)定待遇嗎？比如，臺(tái)灣地區(qū)投資者通過(guò)巴林某qfii投資于中國(guó)內(nèi)地證券市場(chǎng)。

筆者認(rèn)為，巴林qfii可以就取得的股息紅利申請(qǐng)享受協(xié)定待遇，但應(yīng)剔除臺(tái)灣投資者對(duì)應(yīng)的部分。理由如下：

1.臺(tái)灣投資者通過(guò)巴林qfii投資，將獲得稅收利益。

內(nèi)地與臺(tái)灣簽署的稅收協(xié)議并未生效，臺(tái)灣企業(yè)取得內(nèi)地企業(yè)派發(fā)的股息紅利，應(yīng)按企業(yè)所得稅法規(guī)定，按10%稅率繳納企業(yè)所得稅。

而根據(jù)中國(guó)與巴林簽訂的稅收協(xié)定，如果收款人是股息受益所有人，則所征稅款不應(yīng)超過(guò)股息總額的百分之五。此外，巴林稅收體系較為簡(jiǎn)單，免除征收資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓稅與資本稅，臺(tái)灣投資者此項(xiàng)所得自巴林回到臺(tái)灣時(shí)，不會(huì)再產(chǎn)生稅負(fù)。相當(dāng)于，臺(tái)灣投資者通過(guò)巴林qfii投資于內(nèi)地企業(yè)，僅需按5%稅率繳納企業(yè)所得稅。

2.巴林qfii不是內(nèi)地企業(yè)派發(fā)股息的真受益人。

根據(jù)《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于稅收協(xié)定中“受益所有人”有關(guān)問(wèn)題的公告》（國(guó)家稅務(wù)總局公告2018年第9號(hào)）規(guī)定，“‘受益所有人’是指對(duì)所得或所得據(jù)以產(chǎn)生的權(quán)利或財(cái)產(chǎn)具有所有權(quán)和支配權(quán)的人。一般來(lái)說(shuō)，下列因素不利于對(duì)申請(qǐng)人“受益所有人”身份的判定：

（一）申請(qǐng)人有義務(wù)在收到所得的12個(gè)月內(nèi)將所得的50%以上支付給第三國(guó)（地區(qū)）居民，“有義務(wù)”包括約定義務(wù)和雖未約定義務(wù)但已形成支付事實(shí)的情形。

（三）締約對(duì)方國(guó)家（地區(qū)）對(duì)有關(guān)所得不征稅或免稅，或征稅但實(shí)際稅率極低?！?/p>

qfii作為資管機(jī)構(gòu)，受人之托、代人理財(cái)，其投資于中國(guó)證券市場(chǎng)取得的股息紅利必將按照合同約定支付給真的投資者。因此，臺(tái)灣投資者通過(guò)巴林qfii投資，不利于對(duì)巴林qfii“受益所有人”身份的判定。