固定資產(chǎn)投資回報率多少合適(固定資產(chǎn)投資回報率多少才合理)

什么叫投資回報率（roi）

很簡單的理解：投資者期望從該筆投資中獲取的回報。

• ?幾個值得關(guān)注的數(shù)字

1、股市的長期投資回報率：6%-7%；

2、長期投資回報率低于2.5%時，完全沒有去投資的必要。為什么？2007-2017年這十年長期國債收益率波動區(qū)間在2.7%-4.5%，大多在3.5%-4%，換句話，長期無風(fēng)險的投資回報率為3.5%-4%，所以2.5%的投資回報率只相當(dāng)于長期無風(fēng)險投資回報率的60%-70%，這和投資風(fēng)險是不對等的；

3、凈資產(chǎn)收益率（roe），長期保持高于20%是一件極其不容易的事情，在a股上市公司中，2012-2016年連續(xù)五年roe均大于20%的公司只有32家，2012-2017年僅有7家公司保持每年roe大于25%。

?幾個公式

• 市凈率（pb）=凈資產(chǎn)收益率（roe）/投資回報率（roi）
• 市盈率（pe）=1/投資回報率（roi）

?市凈率（pb）、市盈率（pe）估值門檻

• 市凈率（pb）估值門檻：假設(shè)投資回報率為6.7%，那么20%凈資產(chǎn)收益率對應(yīng)的市凈率=3倍；25%凈資產(chǎn)收益率對應(yīng)的市凈率=4倍；也就是說，在股票二級市場上以3倍市凈率買入長期資產(chǎn)收益率為20%的優(yōu)秀公司，如果估值水平保持不變，投資者將可以獲得6.7%的年投回報；假如上市公司的凈資產(chǎn)收益率能夠長期保持在25%以上的水平（很少公司可以達(dá)到），那么極限的市凈率為4倍。這也是使用市凈率買入的門檻。那賣出的門檻呢？投資回報率按照2.5%，我們可以計算出市凈率為10倍，這也是賣出的門檻。
• 市盈率（pe）估值門檻：我們同樣按照投資回報率（roi）處于2.5%-6.7%進(jìn)行探討，可以很快的計算出市盈率（pe）估值基準(zhǔn)為16倍，極限估值為20倍。當(dāng)投資回報率為2.5%時，對應(yīng)的市盈率（pe）為40倍。

?總結(jié)

?投資回報率是投資者的期望，而這里我真的目的是想談?wù)劺檬袃袈剩╬b）與市盈率（pe）來設(shè)定估值的門檻，希望對大家有所幫助，有興趣的可以去加深研究。

1、市凈率買入估值門檻：對優(yōu)秀的上市公司，一般市凈率（pb）不超過3倍，超過4倍很難再說價值投資。

市凈率賣出估值門檻：無論多么優(yōu)秀的上市公司，市凈率（pb）超過10倍，需要評估減倉賣出的信號。

2、市盈率買入估值門檻：對優(yōu)秀的上市公司，市盈率（pe）估值基準(zhǔn)是16倍，極限估值是20倍。