被投資企業(yè)是什么意思

01

中小企業(yè)的危機

在引入私募股權(quán)投資的過程中，融資企業(yè)面臨著各種各樣的風(fēng)險性,這些暗藏著的風(fēng)險極可能讓企業(yè)陷入困境,嚴(yán)重時甚至?xí)?dǎo)致創(chuàng)始人失去自己的企業(yè),所以風(fēng)險控制是有必要的。

企業(yè)在引入私幕股權(quán)投資之后并不是高枕無憂了,除了需要完成創(chuàng)業(yè)項目之外,還需要警惕引入私幕股權(quán)投資企業(yè)可能會出現(xiàn)的各種風(fēng)險，主要有：控制權(quán)削弱或喪失、企業(yè)引入成本過大、信息披露成本加大、企業(yè)價值被低估、融資的市場風(fēng)險、私募股權(quán)退出風(fēng)險。

控制權(quán)削弱或喪失：大部分的中小企業(yè)及家族企業(yè)的股權(quán)高度集中,引入私募股權(quán)投資必定會改變股權(quán)結(jié)構(gòu),稀釋原股東對企業(yè)的控制權(quán)。另外，如果原股東失去對企業(yè)的絕對控制權(quán),那么企業(yè)原本擁有的經(jīng)營獨立性和自主性就會被削弱或者喪失。

企業(yè)引入成本過大：中小企業(yè)引入私募股權(quán)投資，那么面對的籌資費用包括承銷費、保存費、審計費、宣傳費及中介機構(gòu)支付費等。中小企業(yè)與大企業(yè)相比，中小企業(yè)籌資費用要高，并且這些費用都必須從名義籌資額或者股票發(fā)行溢價中扣除，最終引起實際籌資額降低。

信息披露成本加大：中小企業(yè)引入私募股權(quán)投資勢必會將企業(yè)內(nèi)的財務(wù)情況、項目情況及企業(yè)發(fā)展情況等與投資人進(jìn)行溝通以保障其利益。因此，企業(yè)的信息披露成本必定會高于未引入私募股權(quán)投資之前。

企業(yè)價值被低估：在私募股權(quán)投資的過程中，對被投資企業(yè)的價值評估非常重要。估值是對企業(yè)未來持續(xù)經(jīng)營與獲利能力的預(yù)測，其結(jié)果決定了中小企業(yè)的股權(quán)數(shù)量、控制權(quán)大小及分紅規(guī)模。但在實際的投資中，中小企業(yè)價值一般被低估，這主要取決于被投資企業(yè)與投資人雙方的談判能力。

融資的市場風(fēng)險：私募股權(quán)投資本身就是一種是市場經(jīng)濟行為，所以市場的一些未知因素也可能帶來風(fēng)險。市場風(fēng)險是指因為私募市場行情變動而引發(fā)實際收益偏離預(yù)計收益而帶來的風(fēng)險。

私募股權(quán)退出風(fēng)險：私募股權(quán)投資最終的目的在于退出收獲利益，在退出渠道中最容易引發(fā)企業(yè)震動的是股份出售，股份出售的集中度要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于公開發(fā)行的股票。因此，如果一旦股份被出售給競爭對手或被惡意收購，那么將對企業(yè)的經(jīng)營造成巨大的危機。

02

企業(yè)被投資時應(yīng)該怎么做

了解到了私募股權(quán)投資對于融資企業(yè)的風(fēng)險,是不是就該果斷避之呢?答案是否定的。我們應(yīng)該看到這些投資確實幫助了一批企業(yè)迅速地成長并取得成功,所以融資企業(yè)不應(yīng)該對其躲避,而應(yīng)該注意風(fēng)險控制。做到維護(hù)控制權(quán)、準(zhǔn)備表達(dá)自身估算、慎選投資者以及協(xié)調(diào)雙方關(guān)系。

維護(hù)控制權(quán)：將維護(hù)控制權(quán)放在心里，強化企業(yè)內(nèi)部的管理。在私募股權(quán)投資的過程中，讓專業(yè)人士參與其中，從法律上清晰協(xié)議內(nèi)容。另外最好不要一次釋放太多的股權(quán)，要為下一次融資保留空間做準(zhǔn)備，釋放太多的股權(quán)也會直接涉及公司的控制權(quán)問題。

準(zhǔn)備表達(dá)自身估算：企業(yè)估值時要全面的考慮各種因素在合理并客觀的假設(shè)下確估算企業(yè)自身的價值。中小企業(yè)估值偏高或偏低，都會直接影響企業(yè)自身的利益，導(dǎo)致投資者的喪失，從而降低了企業(yè)的價值，有礙于企業(yè)自身未來的發(fā)展。

慎選投資者：私募股權(quán)投資機構(gòu)會慎重選擇能夠給他們創(chuàng)造利益的企業(yè)，對于被投資企業(yè)而言，在投資的過程中也需要慎重選擇投資者。除了考慮投資者的投資額度之外，更為重要的是考慮投資對于企業(yè)未來發(fā)展方向的規(guī)劃，觀察投資者是否抱支持的態(tài)度。

協(xié)調(diào)雙方關(guān)系：在投資的過程中投資的雙方可能就諸多問題存在一定的異議這是很常的現(xiàn)象。但是如果處理不當(dāng)，可能會導(dǎo)致企業(yè)的發(fā)展不順利，也可能會導(dǎo)致企業(yè)的管理層更換。所以，在投資的過程需要注意協(xié)調(diào)雙方之間的關(guān)系，達(dá)成戰(zhàn)略合作，最終促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展。