短期償債能力指標(biāo)（現(xiàn)金流動負(fù)債比率分析）

首先，我們要搞清楚什么是流動比率？

流動比率也稱營運(yùn)資金比率或真實(shí)比率，是指企業(yè)流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率。流動比率和速動比率都是反映企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)。

流動比率是衡量短期債務(wù)清償能力最常用的比率，是衡量企業(yè)短期風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。

那企業(yè)的流動比率該如何計(jì)算呢？

流動比率計(jì)算公式，就是流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債。

其中，流動資產(chǎn)是指企業(yè)可以在1年或者超過1年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者運(yùn)用的資產(chǎn)，一般包括現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、有價(jià)證券、存貨等，該數(shù)值一般在資產(chǎn)負(fù)債表顯示。要注意的是，這里面只有現(xiàn)金和銀行存款是最安全的。因?yàn)閼?yīng)收賬款，有可能借錢收不回，而有價(jià)證券和存貨有可能難以賣出。

流動負(fù)債是指將在1年或者超過1年的一個營業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)，包括短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款、應(yīng)付工資等，該數(shù)值一般在資產(chǎn)負(fù)債表列示。

多大的流動比率對于企業(yè)來說是健康的呢？

一般來說流動比率等于2時，對于企業(yè)來說是健康的；就流動比率來說，對流動比率的考察，目的在于幫我們認(rèn)清企業(yè)短期流動性儲備狀況；流動比率等于1，說明企業(yè)短期流動性儲備滿足了短期的償債需求；但是，企業(yè)還有經(jīng)營方面的資金需求，這就要求企業(yè)的流動比率要大于1，這樣才能夠滿足企業(yè)除償債以外的資金需求；如果說企業(yè)的短期流動性儲備在滿足需求的同時，還有大量剩余，這就說明大量資金處于閑置狀態(tài)，所以流動比率也不是越高越好，過高了，說明企業(yè)資金沒有得到充分地利用。

通過流動比率計(jì)算公式：流動比率越高，說明資產(chǎn)的流動性越大，短期償債能力越強(qiáng)。

但，由于各行業(yè)的經(jīng)營性質(zhì)不同，對資產(chǎn)的流動性的要求也不同。

舉個例子：

某公司2021年年初向銀行申請貸款，銀行要求提供近三年的財(cái)務(wù)報(bào)表，根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，該公司近三年的數(shù)據(jù)如下：

不考慮其他因素，可以初步分析該公司的償還能力。

如果我們已知流動比率可以看出一個公司債務(wù)償還能力，根據(jù)條件我們計(jì)算出的結(jié)果如下：

綜合該公司近3年流動比率，說明該企業(yè)具有較強(qiáng)的短期償債能力，對于投資人做決策時能起到一定的參考作用。

小編提示：運(yùn)用流動比率進(jìn)行分析時，要注意以下幾個問題：

（1）流動比率高，一般認(rèn)為償債保證程度較強(qiáng)，但并不一定有足夠的現(xiàn)金或銀行存款償債，因?yàn)榱鲃淤Y產(chǎn)除了貨幣資金以外，還有存貨、應(yīng)收帳款、待攤費(fèi)用等項(xiàng)目，有可能出現(xiàn)雖說流動比率高，但真用來償債的現(xiàn)金和存款卻嚴(yán)重短缺的現(xiàn)象，所以分析流動比率時，還需進(jìn)一步分析流動資產(chǎn)的構(gòu)成項(xiàng)目。

（2）計(jì)算出來的流動比率，只有和同行業(yè)平均流動比率、本企業(yè)歷史流動比率進(jìn)行比較，才能知道這個比率是高還是低。這種比較通常并不能說明流動比率為什么這么高或低，要找出過高或過低的原因還必須分析流動資產(chǎn)和流動負(fù)債所包括的內(nèi)容以及經(jīng)營上的因素。一般情況下，營業(yè)周期、流動資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動比率的主要因素。

需要記住的一點(diǎn)是，流動比率法對現(xiàn)金收、付的時間不作考慮。例如，一個公司今天沒有一張應(yīng)付賬單，但是明天卻有一大疊應(yīng)付賬單，同時它還擁有大量存貨（部分流動資產(chǎn)），這些存貨要經(jīng)過長期才能售出，這個公司表現(xiàn)出來很好的流動比率，但事實(shí)上它的資產(chǎn)流動性卻并不強(qiáng)。

面對計(jì)算如此復(fù)雜的公式，如何能實(shí)時知曉企業(yè)的流動比率呢？