分紅基金 避稅(揭開(kāi)基金分紅避稅的神秘面紗)

投資人投資基金，其交易類型包括申購(gòu)、現(xiàn)金紅利、紅利再投資、贖回(開(kāi)放式)、轉(zhuǎn)讓(封閉式)以及終止清算。本文選擇性地介紹與避稅相關(guān)的交易類型，并簡(jiǎn)化了交易模型。

一、分紅前購(gòu)入分紅后處置，避稅

某開(kāi)放式基金2018年1月1日發(fā)行1億份，每份1元，全部由b公司認(rèn)購(gòu)。經(jīng)過(guò)一年的運(yùn)營(yíng)，累計(jì)實(shí)現(xiàn)投資收益800萬(wàn)元。其中，本期收益(相當(dāng)于本年利潤(rùn)科目，期末結(jié)轉(zhuǎn)至利潤(rùn)分配)500萬(wàn)元，以及未實(shí)現(xiàn)利得300萬(wàn)元(浮盈浮虧，相當(dāng)于公允價(jià)值變動(dòng)損益科目)。

2018年12月31日，a公司申購(gòu)1億份，但是“同股同權(quán)”，申購(gòu)價(jià)格是1.08元/份。2019年1月1日，該基金作出分紅公告，每單位基金份額分配0.08元，權(quán)益登記日、除息日、現(xiàn)金紅利發(fā)放日均為當(dāng)日。1月2日，a公司將1億份基金份額全部贖回，取得贖回款1億元。

a公司上述業(yè)務(wù)稅務(wù)處理處理如下：

2018年12月31日，a公司購(gòu)買基金，根據(jù)企業(yè)所得稅法實(shí)施條例第五十六條規(guī)定，若a公司申購(gòu)基金，發(fā)生在宣告分紅之前，則該基金計(jì)稅基礎(chǔ)毫無(wú)疑問(wèn)的為1.08億元。若發(fā)生在宣告后，實(shí)際發(fā)放前，則該基金計(jì)稅基礎(chǔ)是否包括已宣告分配部分，存在不確定性。

第五十六條：企業(yè)的各項(xiàng)資產(chǎn)，包括固定資產(chǎn)、生物資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用、投資資產(chǎn)、存貨等，以歷史成本為計(jì)稅基礎(chǔ)。前款所稱歷史成本，是指企業(yè)取得該項(xiàng)資產(chǎn)時(shí)實(shí)際發(fā)生的支出。

2019年1月1日，a公司取得的800萬(wàn)元基金紅利，根據(jù)財(cái)稅〔2008〕1號(hào)文規(guī)定，可享受免稅優(yōu)惠。財(cái)稅〔2008〕1號(hào)：對(duì)投資者從證券投資基金分配中取得的收入，暫不征收企業(yè)所得稅。

1月2日，a公司取得贖回收入1億元，扣除的計(jì)稅基礎(chǔ)1.08億元，確認(rèn)轉(zhuǎn)讓損失為虧損800萬(wàn)元(1.08-1)。

從會(huì)計(jì)角度看，a公司該筆基金投資，取得收益為0(10000+800-10800)，但其稅法上卻計(jì)算虧損800萬(wàn)元，確實(shí)減少了應(yīng)納稅額，存在避稅作用。然而另一方面，我們不能僅看到分紅前申購(gòu)(受讓)，分紅后贖回(轉(zhuǎn)讓)這一交易，而忽視了分紅前贖回(轉(zhuǎn)讓)的問(wèn)題。

二、公司分紅前處置，應(yīng)稅

12月31日，b公司以1.08元的單價(jià)轉(zhuǎn)讓，則取得轉(zhuǎn)讓收入1.08億元。上述業(yè)務(wù)稅務(wù)處理處理如下：

1月1日，b公司認(rèn)購(gòu)基金，取得基金的計(jì)稅基礎(chǔ)1億元;

12月31日，不存在稅收優(yōu)惠，應(yīng)確認(rèn)轉(zhuǎn)讓所得800萬(wàn)元(1.08-1)。

從會(huì)計(jì)角度看，b公司該筆基金投資，取得收益為800萬(wàn)元(1.08-1)，與稅法確認(rèn)的應(yīng)納稅所得額一致，但卻未享受到投資基金稅收優(yōu)惠，未達(dá)到稅收優(yōu)惠的政策目標(biāo)。因此，公司投資證券投資基金，一定要持有至到期，否則將損失稅收優(yōu)惠利益。

合并計(jì)算a、b公司兩次投資的會(huì)計(jì)利潤(rùn)和稅法所得，會(huì)計(jì)利潤(rùn)為800萬(wàn)元(0+800)，稅法所得為0萬(wàn)元(800-800)，會(huì)計(jì)利潤(rùn)大于稅法所得800萬(wàn)元，是否是惡意避稅的漏洞?非也!這本身是稅法為了扶持基金業(yè)發(fā)展而給予的稅收優(yōu)惠!a公司的基金份額轉(zhuǎn)讓虧損扣除，是b公司未享受稅收優(yōu)惠，繳納了企業(yè)所得稅而來(lái)的，而這與股權(quán)轉(zhuǎn)讓和股息紅利分配的關(guān)系，道理類似。

但是，可以想象的到是，無(wú)論a公司申購(gòu)贖回多少，a公司該筆投資的利潤(rùn)均為零，a公司和b公司合計(jì)會(huì)計(jì)利潤(rùn)永遠(yuǎn)是800萬(wàn)元，但隨著a公司申購(gòu)贖回?cái)?shù)量的增加，a、b公司稅法的應(yīng)納稅所得額合計(jì)數(shù)卻越來(lái)越少。a公司申購(gòu)贖回10億單位，則a、b公司合計(jì)確認(rèn)應(yīng)稅所得為-8000萬(wàn)元。申購(gòu)贖回越多，稅基侵蝕越嚴(yán)重。

有些人會(huì)疑惑，基金運(yùn)營(yíng)取得的投資收益總共800萬(wàn)元，已經(jīng)在12月31日b公司贖回中分配給了b公司，1月1日如何又分配800萬(wàn)元給a公司。這是由于開(kāi)放式基金特殊的申購(gòu)規(guī)則和利潤(rùn)分配規(guī)則導(dǎo)致的。a公司申購(gòu)環(huán)節(jié)超出實(shí)收基金(相當(dāng)于股本)的800萬(wàn)元部分，全部計(jì)入基金的未分配利潤(rùn)，并入基金運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)參與分紅，從而實(shí)質(zhì)上應(yīng)當(dāng)是投資成本的收回，卻被形式上作為分紅收入并享受了免稅優(yōu)惠，造成了稅收優(yōu)惠范圍擴(kuò)大，超出了政策目標(biāo)。

根據(jù)《證券投資基金會(huì)計(jì)核算辦法》(財(cái)會(huì)〔2001〕53號(hào))規(guī)定，基金2018年12月31日接受a公司申購(gòu)，會(huì)計(jì)核算是借計(jì)銀行存款10800萬(wàn)元，貸記實(shí)收基金10000萬(wàn)元，貸記貸記損益平準(zhǔn)金800萬(wàn)元。期末，損益平準(zhǔn)金余額全部轉(zhuǎn)入未分配利潤(rùn)科目800萬(wàn)元。

對(duì)于開(kāi)放式基金，理論上a公司可以不限制的申購(gòu)贖回，但是對(duì)于封閉式基金，則不存在該問(wèn)題，封閉式基金發(fā)行后，只能自二級(jí)市場(chǎng)受讓，投資人取得的分紅，一定是實(shí)實(shí)在在來(lái)自基金運(yùn)營(yíng)的投資收益，那是否封閉式基金不存在該漏洞呢?非也。

三、個(gè)人分紅前處置，免稅

重新假設(shè)，2018年1月1日，并非b公司，而是馬云一人認(rèn)購(gòu)該基金1億元，其他內(nèi)容不變。上述業(yè)務(wù)稅務(wù)處理處理如下：

2018年12月31日，馬云贖回基金取得的1.08億元，根據(jù)財(cái)稅〔2002〕128號(hào)規(guī)定，全部免稅。此時(shí)再來(lái)看，a公司和馬云合計(jì)會(huì)計(jì)利潤(rùn)800萬(wàn)元，但合計(jì)應(yīng)稅所得反而為-800萬(wàn)元，這同樣超出了稅收優(yōu)惠預(yù)期的政策目標(biāo)，過(guò)頭了!

財(cái)稅〔2002〕128號(hào)：對(duì)個(gè)人投資者申購(gòu)和贖回基金單位取得的差價(jià)收入，在對(duì)個(gè)人買賣股票的差價(jià)收入未恢復(fù)征收個(gè)人所得稅以前，暫不征收個(gè)人所得稅。

四、政策完善路徑

投資者投資基金，成本為其購(gòu)買成本，收入包括分紅和贖回(轉(zhuǎn)讓)兩部分，政策目標(biāo)應(yīng)當(dāng)是：整個(gè)投資周期中，收入減去成本，盈利的免稅，虧損的則在稅前扣除。

a公司投資某開(kāi)放式基金100萬(wàn)元，期間取得分紅10萬(wàn)元。情形一：贖回取得110萬(wàn)元;情形二：贖回取得95萬(wàn)元;情形三：贖回取得85萬(wàn)元。

如果政策修訂為轉(zhuǎn)讓所得免稅，虧損扣除，分紅免稅，則情形一中可以實(shí)現(xiàn)政策目標(biāo);情形二中，贖回環(huán)節(jié)確認(rèn)損失5萬(wàn)元，分紅10萬(wàn)元免稅，合計(jì)確認(rèn)損失5萬(wàn)元，然而整個(gè)投資周期取得投資凈收益5萬(wàn)元，稅收優(yōu)惠只應(yīng)當(dāng)對(duì)該5萬(wàn)元給予免稅優(yōu)惠，而不應(yīng)再確認(rèn)5萬(wàn)元虧損;情形三中，贖回環(huán)節(jié)確認(rèn)損失15萬(wàn)元，分紅10萬(wàn)元免稅，合計(jì)確認(rèn)損失15萬(wàn)元，然而整個(gè)投資周期產(chǎn)生凈虧損5萬(wàn)元，不應(yīng)當(dāng)準(zhǔn)予稅前扣除15萬(wàn)元。

因此，如此修訂仍不能解決問(wèn)題，但已經(jīng)可以發(fā)現(xiàn)，不合理部分金額均為10萬(wàn)元，該金額是分紅金額。在此基礎(chǔ)上，再參照美國(guó)未完結(jié)交易法處理非常簡(jiǎn)單，且結(jié)果非常合乎情理，即已收取的款項(xiàng)優(yōu)先作為計(jì)稅基礎(chǔ)收回處理。此時(shí)稅務(wù)處理如下：

a公司取得分紅10萬(wàn)元，沖減投資計(jì)稅基礎(chǔ)至90萬(wàn)元。情形一中，贖回確認(rèn)轉(zhuǎn)讓所得20萬(wàn)元免稅;情形二中，贖回確認(rèn)轉(zhuǎn)讓所得5萬(wàn)元免稅;情形三中，贖回確認(rèn)轉(zhuǎn)讓損失5萬(wàn)元，準(zhǔn)予稅前扣除。完美!